Pilihan dagangan yang diperdagangkan wikipedia

Masalah pengindeksan semula ETF leverage berpunca daripada kesan aritmetik ketidaktentuan indeks yang mendasari.

ETF yang memberi tumpuan kepada dividen telah popular dalam beberapa tahun pertama dalam dekad s, seperti iShares Select Dividend. Ini boleh menjadi sektor yang luas, seperti kewangan dan teknologi, atau bidang spesifik tertentu, seperti kuasa hijau. Mereka juga boleh untuk satu negara atau global. Pengkritik mengatakan bahawa tiada siapa yang memerlukan dana sektor. Dana itu adalah popular kerana orang boleh meletakkan wang mereka ke dalam trend bergaya terkini, dan bukannya melabur dalam kawasan yang membosankan tanpa "cachet".

Apa yang tidak jelas kepada pelabur pemula adalah cara yang dana ini mendapat pendedahan kepada komoditi mereka yang mendasarinya. Dalam kes banyak dana komoditi, mereka hanya melancarkan kontrak niaga depan bulan depan yang dipanggil dari bulan ke bulan. Ini memberi pendedahan kepada komoditi, tetapi subjek pelabur terhadap risiko yang terlibat dalam harga yang berlainan sepanjang struktur jangka masa, seperti kos yang tinggi untuk dilancarkan. FXE di New York. Sejak itu Rydex telah melancarkan satu siri dana mengesan semua mata wang utama di bawah mata wang mereka.

Terdapat banyak dana yang tidak sering dijual. Ini hanya bermakna bahawa kebanyakan dagangan dijalankan dalam dana yang paling popular. Dalam kes ini, pelabur hampir pasti mendapat harga yang "munasabah", walaupun dalam keadaan yang sukar.


Kesan ke atas kestabilan [sunting] ETF yang membeli dan memegang komoditi atau niaga hadapan komoditi telah menjadi popular. Komoditi ETF adalah pengguna pengguna komoditi sasaran mereka, sehingga mempengaruhi harga dengan cara yang palsu. Risiko Counterparty [sunting] ETF sintetik mempunyai risiko pihak berkepentingan, kerana pihak kaunter dikehendaki secara kontrak untuk memadankan pulangan pada indeks.

Dengan dana lain, adalah berfaedah untuk mengambil berat dalam pelaksanaan. Ini tidak bermakna bahawa dana kurang popular bukan pelaburan yang berkualiti. Ini berbeza dengan dana bersama tradisional, di mana setiap orang yang berdagang pada hari yang sama mendapat harga yang sama. Kritikan John C. Bogle, pengasas Vanguard Group, penerbit dana indeks utama dan, sejak persaraan Bogle, ETF, telah mendakwa bahawa ETF mewakili spekulasi jangka pendek, bahawa perbelanjaan perdagangan mereka menurun pulangan kepada pelabur, dan kebanyakan ETF menyediakan kepelbagaian yang tidak mencukupi.

Strategi panggilan yang dilindungi membolehkan pelabur dan peniaga berpotensi meningkatkan pulangan mereka atas pembelian ETF mereka dengan mengumpul premium hasil jualan panggilan atau menulis pada panggilan yang ditulis terhadap mereka. Rundingan tidak menawarkan ciri-ciri tersebut. ETF seterusnya dititikberatkan oleh pengawal selia dan pelabur. Oleh itu, ralat pengesanan bukan sifar mewakili kegagalan untuk meniru rujukan seperti yang dinyatakan dalam prospektus ETF.


Beliau mengakui bahawa ETF yang luas yang dipegang dari masa ke masa boleh menjadi pelaburan yang baik. Dagangan dengan penyimpangan terbesar cenderung dibuat sejurus selepas pasaran dibuka.

Penurunan nilai ini boleh menjadi lebih besar bagi dana leveraged dana songsang dengan pengganda negatif seperti -1, -2, atau Ia selalu berlaku apabila perubahan nilai indeks yang mendasar berubah arah.

Dana indeks lebih mudah dijalankan, kerana ia tidak memerlukan pemilihan keselamatan, dan sebahagian besarnya boleh dilakukan oleh komputer. Bukan sahaja ETF mempunyai perbelanjaan yang berkaitan dengan pemegang saham yang lebih rendah, tetapi kerana ia tidak perlu melabur sumbangan tunai atau dana penebusan tunai, ETF tidak perlu mengekalkan rizab tunai untuk penebusan dan menjimatkan perbelanjaan broker.


Dagangan ETF komoditi seperti saham, mudah dan cekap dan memberi pendedahan kepada pelbagai komoditi dan indeks komoditi yang semakin meningkat, termasuk tenaga, logam, kelembutan dan pertanian. Walau bagaimanapun, adalah penting bagi pelabur untuk menyedari bahawa terdapat banyak faktor lain yang mempengaruhi harga ETF komoditi yang mungkin tidak dapat dilihat dengan segera. Sebagai contoh, pembeli minyak ETF seperti USO mungkin berfikir bahawa selagi minyak naik, mereka akan mendapat untung secara linear.

Indeks mungkin berdasarkan saham, bon, komoditi, atau mata wang. Dana indeks bertujuan untuk mengesan prestasi indeks dengan memegang portfolionya sama ada kandungan indeks atau sampel wakil sekuriti dalam indeks. Ada pelbagai cara ETF boleh ditimbang, seperti bobot yang sama atau bobot pendapatan. Stok ETF boleh mempunyai gaya yang berbeza, seperti topi besar, topi kecil, pertumbuhan, nilai, dan sebagainya. Lain-lain seperti iShares Russell adalah terutamanya untuk saham topi kecil.

Indeks itu kemudian turun kembali ke setitik 9. Penurunan dalam dana 2X Akan tetapi Ini meletakkan nilai dana 2X pada Walaupun indeks tidak berubah selepas dua tempoh dagangan, pelabur dalam dana 2X akan kehilangan 1 .

Peniaga harus berhati-hati jika mereka merancang untuk berdagang ETFs songsang dan leveraged untuk tempoh masa yang singkat. Perhatian tertutup perlu dibayar kepada kos urus niaga dan kadar prestasi harian kerana potensi kerugian gabungan gabungan kadang-kadang boleh menyebabkan keuntungan yang tidak diiktiraf dan mengimbangi potensi keuntungan dalam jangka masa yang lebih lama.

Hari ini, pasaran niaga hadapan jauh melampaui asal-usul pertanian mereka, pertukaran opsyen berdagang wikipedia. Suatu penyelesaian yang lengkap untuk ETF khusus untuk speculazione borsistica giornaliera: Kontrak akhirnya tidak antara pembeli asal dan penjual asal, tetapi antara pemegang pada tamat tempoh pertukaran opsyen berdagang wikipedia pertukaran, pertukaran opsyen berdagang wikipedia. Spekulator pada turun naik harga niaga hadapan yang tidak berhasrat untuk membuat atau menerima penghantaran muktamad mesti menjaga "sifar kedudukan mereka" sebelum tamat tempoh kontrak. Kesan leverage juga dicerminkan dalam penetapan harga pilihan yang ditulis pada ETF leverage. Kerana kontrak boleh melalui banyak tangan selepas ia dicipta oleh pembelian dan penjualan awalnya, atau bahkan dibubarkan, pihak yang menetap tidak tahu dengan siapa mereka telah diniagakan. Pelanggan memegang akaun margin dengan pertukaran, dan setiap hari perubahan dalam nilai kedudukan mereka ditambah atau ditolak dari akaun margin mereka. Sebaliknya, ETF tidak ditebus oleh pemegang sebaliknya, pemegang hanya menjual saham ETF mereka di pasaran saham, kerana mereka akan saham, atau memberi penebusan tak boleh cukai unit ciptaan untuk portfolio securitiesso yang para pelabur pada umumnya hanya merealisasikan keuntungan modal ketika mereka menjual saham mereka sendiri atau ketika ETF berdagang untuk mencerminkan perubahan dalam indeks yang mendasari.


Walau bagaimanapun, ini perlu dibandingkan dalam setiap kes, kerana sesetengah dana indeks juga mempunyai nisbah perbelanjaan yang sangat rendah, dan beberapa nisbah perbelanjaan ETF agak tinggi.

Pengimbangan semula dan pengindeksan semula ETF leveraged mungkin mempunyai kos yang besar apabila pasaran tidak menentu. Walau bagaimanapun, pelabur boleh mengelakkan masalah ini dengan membeli atau menulis niaga hadapan secara langsung, menerima nisbah leverage yang berbeza-beza.

Kesilapan pengesanan dikira berdasarkan harga semasa ETF dan rujukannya. Kesalahan pelacakan adalah lebih penting apabila penyedia ETF menggunakan strategi selain replikasi penuh indeks yang mendasari. Sebahagian daripada ETF ekuiti yang paling cair cenderung mempunyai prestasi penjejakan yang lebih baik kerana asasnya juga cukup cair, membolehkan replikasi penuh.

pertukaran opsyen berdagang wikipedia

Sepanjang jangka panjang, perbezaan kos ini dapat dikomersialkan menjadi perbezaan yang ketara. Komisen bergantung pada pembrokeran dan rancangan yang dipilih oleh pelanggan. Umumnya, dana bersama diperolehi langsung dari syarikat dana itu sendiri tidak mengenakan bayaran broker. Oleh itu, apabila urus niaga rendah atau tiada kos, ETF menjadi sangat berdaya saing. Yuran penebusan dan yuran perdagangan jangka pendek adalah contoh yuran lain yang berkaitan dengan dana bersama yang tidak wujud dengan ETF.


Kerana sebab dan kesan hubungan ini, prestasi bon ETF mungkin menunjukkan keadaan ekonomi yang lebih luas. Di antara komoditi pertama ETF adalah dana dagangan bursa emas, yang telah ditawarkan di beberapa negara. Walau bagaimanapun, mereka mungkin tertakluk kepada peraturan oleh Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi. SLV, dimiliki komoditi fizikal e. Walau bagaimanapun, kebanyakan ETCs melaksanakan strategi perdagangan niaga hadapan, yang mungkin menghasilkan hasil yang agak berbeza daripada memiliki komoditi itu.

Perjanjian itu diatur dengan cagaran yang disiarkan oleh pihak kaunter swap. Bahaya yang berpotensi adalah bahawa bank pelaburan yang menawarkan ETF mungkin mencantumkan cagarannya sendiri, dan cagaran itu boleh menjadi kualiti yang diragui. Selain itu, bank pelaburan boleh menggunakan meja perdagangan sendiri sebagai rakan niaga. Sesetengah dana sentiasa didagangkan, dengan puluhan juta saham setiap hari berubah tangan, sementara yang lain hanya berdagang sekali-sekala, bahkan tidak berdagang selama beberapa hari.

Dalam kaji selidik para profesional pelaburan, kelemahan ETF yang paling kerap disebut adalah indeks yang tidak diketahui dan tidak teruji yang digunakan oleh banyak ETFs, diikuti dengan banyak pilihan.

Ekuiti ekuiti yang diuruskan secara aktif awal menangani masalah ini dengan hanya perdagangan mingguan atau bulanan. ETF hutang yang diuruskan secara aktif, yang kurang terdedah kepada peralihan depan, perdagangan pegangan mereka lebih kerap. Memandangkan rekod trek berkembang, ramai melihat ETF yang diuruskan secara aktif sebagai ancaman kompetitif yang signifikan untuk menguruskan dana bersama secara aktif. Jack Bogle dari Vanguard Group menulis artikel dalam Journal Analysts Journal di mana dia menganggarkan yuran yang lebih tinggi serta kos tersembunyi seperti yuran perdagangan dan pulangan yang lebih rendah daripada memegang tunai mengurangkan pulangan untuk pelabur sekitar 2.

Suatu dana bersama dibeli atau dijual pada penghujung dagangan sehari, manakala ETF boleh diniagakan apabila pasaran dibuka. Memandangkan perdagangan ETF di pasaran, para pelabur boleh menjalankan jenis perdagangan yang sama dengan saham. Sebagai contoh, pelabur boleh menjual pendek, menggunakan perintah had, menggunakan perintah stop loss, membeli margin, dan melabur sebanyak atau sedikit wang yang mereka kehendaki tidak ada keperluan pelaburan minimum.

Ia adalah jenis pelaburan yang sama untuk memegang beberapa jawatan pendek atau menggunakan kombinasi strategi pelaburan maju untuk keuntungan daripada harga yang jatuh. Banyak ETF yang terbalik menggunakan niaga hadapan harian sebagai penanda aras asasnya.


Dan kerosakan nilai meningkat dengan turun naik indeks yang mendasari. Kesan leverage juga dicerminkan dalam penetapan harga pilihan yang ditulis pada ETF leverage. Kesan nisbah leverage juga boleh dilihat dari permukaan volatiliti tersirat opsyen ETF leverage. Keputusan itu melibatkan dua produk berpotensi: Ini akan terbukti sebagai nisbah perbelanjaan yang lebih rendah.

Di U. Ini boleh berlaku apabila dana bersama menjual sekuriti portfolio, sama ada untuk mengagihkan semula pelaburannya atau untuk membiayai penebusan pemegang saham. Keuntungan ini dikenakan ke atas semua pemegang saham, bahkan mereka yang melabur semula pengagihan keuntungan dalam lebih banyak saham dana. Sebaliknya, ETF tidak ditebus oleh pemegang sebaliknya, pemegang hanya menjual saham ETF mereka di pasaran saham, kerana mereka akan saham, atau memberi penebusan tak boleh cukai unit penciptaan untuk sekuriti portfolio, sehingga para pelabur umumnya hanya merealisasikan modal keuntungan apabila mereka menjual saham mereka sendiri atau ketika ETF berdagang untuk mencerminkan perubahan dalam indeks yang mendasari.

pertukaran opsyen berdagang wikipedia

Produk sedemikian mempunyai beberapa sifat yang sama dengan ETFs - kos yang rendah, perolehan yang rendah, dan kecekapan cukai: Artikel utama: Dana perdagangan yang songsang dengan songsang ETFs dibina dengan menggunakan pelbagai derivatif untuk tujuan keuntungan dari penurunan nilai asas penanda aras.

Suatu dana ETF berfaedah yang terbalik di sisi lain mungkin cuba untuk mencapai pulangan iaitu -2x atau -3x pulangan indeks harian, yang bermaksud bahawa ia akan mendapat dua kali ganda atau tiga kali ganda kehilangan pasaran. ETF leverage memerlukan penggunaan teknik kejuruteraan kewangan, termasuk penggunaan swap ekuiti, derivatif dan pengimbangan semula, dan pengindeksan semula untuk mencapai pulangan yang dikehendaki.

XUSD di London. Dana adalah jumlah produk pulangan di mana pelabur mendapat akses kepada perubahan spot FX, kadar faedah institusi tempatan dan hasil cagaran. ETF yang dikendalikan secara aktif [sunting] Lihat juga: Walau bagaimanapun, SEC menunjukkan bahawa ia bersedia untuk mempertimbangkan membenarkan ETF yang diuruskan secara aktif yang tidak sepenuhnya telus pada masa akan datang, [3] dan kemudiannya secara aktif diuruskan ETF telah mencari alternatif untuk ketelusan penuh. Sifat ETF sedia ada yang telus bermakna ETF yang diuruskan secara aktif berisiko daripada aktiviti arbitraj oleh peserta pasaran yang mungkin memilih untuk mengendalikan dagangannya sebagai laporan harian mengenai pegangan ETF mendedahkan strategi dagangan pengurusnya.